胡锡进谈A股大跌:不能放任跌下去

10月23日，胡锡进发文谈A股大跌：不能够放任股市持续跌下去。

沪市今天又跌了1.47%。除了机制性的内在原因，很多分析人士认为，美国国债收益率飙升和美元高利率造成巨大外部压力，结论是：这个压力不变，中国A股就难有起色。

大概是内在原因解决起来更加复杂，美债收益率的影响更容易看清，人们发现了美债收益率以及北向资金动向与中国股市的强联系，并且形成了视之为“风向标”的集体心理暗示。

然而说到底，这些都是技术原因。股市是市场信心的“晴雨表”，而市场信心又是社会信心的“风向标”，这样的根本属性决不能忘记。现在的根本问题还是信心弱，股市的信心低迷同时反应了整个社会当下信心的不足。如果说我们的信心需要美债收益率的变化来启动、扭转，那未免荒唐了。

必须看到，中国社会增加综合信心有着很多动力来源，如果我们不向内开掘它们，那将是我们的集体不作为。目前的宏观大形势，中国是不错的，现在世界上有两场战争，中国都没有卷入，我们的位置在战略上相对有利。在国内，我们走出了三年的严重疫情，经济恢复是大势所趋。虽然美国有些闹“脱钩”，但它在相当大的程度上“脱”不动，美国近一个时期在稳定中美关系，尤其是稳定双方经济关系方面挺主动的。中国在芯片领域的突破和电动车的高速发展对整个西方都是冲击，房地产泡沫的消化带来了经济动力的短时减弱，但这肯定不是对中国经济的根本削弱。

中国人口下降是个问题，但是它是个慢性问题，也不该形成冲击的爆发，而且中国接下来有很多机会比其他面临同样问题的国家更好地扭转这个问题。我说人口下降的影响不该过大，是因为与中国广大人民群众对过更美好生活强烈愿望所对应的发展潜力比起来，显然后者在今后所能提供的动力要远大于人口在同期下降所造成的衰减。

我真是认为，我们的社会有着充分资源和能力将包括市场信心在内的综合信心全面振作起来。而要做到这一点，必须针对人们最关心、国家也相对最容易发力的领域真正行动起来，创造耳目一新的感受，给全社会提供新的信心支撑。我认为，这个领域就是实现速度更快、能被全社会感知、让大多数人产生更多获得感的经济增长。

必须指出，虽然有不同历史阶段的原因，但是推动经济增长是中国整个国家和社会在过去几十年里最擅长做的事情。今天中国的人均GDP尚与发达国家有很大差距，在我们国内，地区发展也很不平衡，这些都为经济的继续增长和高质量发展预留了巨大空间。让我们不仅把这个目标坚决树立起来，而且要切实转化为行动，应当让高质量的经济增长成为各地政府的首要考核目标，具体怎么做到，各地主要官员应当自己联系当地实际殚精竭虑，创造出各种办法，国家大目标的鞭子要坚决抽出各地的干劲和智慧来。

各地要发展经济，就不能搞虚的假的，不能搞形式主义，不能禁锢思考和创新，就得要以效果为导向，因为各地经济好不好，最终的评价权都是属于人民群众的。现在各地都在喊发展经济，但还是在一些领域放不开手脚，怕“政治不正确”的帽子，网上出现一些说三道四的帖子，都会产生惊吓，这明显是闯劲和担当不够嘛。要把社会的活力和创造性充分释放出来，不能不说，大多数地方现在做的都还不够，对社会信心和市场信心提供新因素支撑的贡献太少了。

不能够放任股市持续跌下去，在经济很旺的时候，那样的问题或许不大;但在经济相对低迷的时候，它可能意味着更多风险和不确定性。而要走出整体的低迷，技术性的调整当然需要，但是只做头疼医头脚疼医脚的临时补救远远不够，我们采取措施的总目标应当是对市场的信心进行“抄底”，把扭转股市与提升全社会信心当成同一项大工程开展行动。